Базовый сценарий по-прежнему предполагает сохранение ключевой ставки Банка России на текущем уровне (14% годовых) по итогам заседания 23 октября, 2026 года, говорится в комментарии экономистов Альфа-банка.
По данным ЦБ, инфляционные ожидания (ИО) населения (на двенадцать месяцев вперед) в октябре снизились до 13,2% после 14,2% в сентябре, что стало минимальным значением с июня 2026 года, приблизившись к среднему значению 1П26 (13,1%). Снижение показателя наблюдалось как у респондентов со сбережениями (до 11,6% с 12,8%), так и в группе домохозяйств без сбережений (до 14,6% с 15,4%). При этом долгосрочные инфляционные ожидания (на пять лет вперед) в октябре выросли до 12,2% после 10,7% в августе, приблизившись к максимальному значению текущего года.
"Отметим, что хотя негативная динамика по долгосрочным инфляционным ожиданиям населения несколько нивелирует снижение краткосрочных ценовых ожиданий, на наш взгляд, именно показатель инфляционных ожиданий на год вперед является более значимым с точки зрения проводимой денежно-кредитной политики", - пишут эксперты.
"Мы считаем, что произошедшее снижение краткосрочных ИО к уровням, наблюдавшимся в начале года, является позитивным фактором, указывающим на постепенную стабилизацию ценовых ожиданий населения после летних шоков предложения. При этом уровень ИО все еще остается высоким, особенно в сравнении с текущим значением ключевой ставки (14%), тогда как год назад ИО равнялись 12,6% при ключевой ставке 17%. Кроме того, опрос проводился с 5 по 15 октября, что означает, что фактическая реакция населения на опережающую индексацию тарифов ЖКХ будет отражена в ноябрьских данных, - указывают в Альфа-банке. -
В результате, хотя снижение ИО на год вперед в октябре является позитивом перед предстоящим заседанием Банка России, мы считаем, регулятор захочет получить больше данных для того, чтобы убедиться насколько эта нисходящая тенденция устойчива. Напомним, что наш базовый прогноз предполагает сохранение ключевой ставки в 14% в октябре".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Реакция рубля и акций на решение Банка России по ставке
Сбер спрогнозировал ставку на конец года
Банк России рассказал, как топливный кризис повлияет на ключевую ставку
